靠大单品打天下，一图看懂血液透析龙头「康盛生物」丨说画有数IPO

虽然IPO过会，但康盛生物未来要面对的挑战却不少。

对于尿毒症患者来说，血液透析是一种延续生命的治疗方式。

尿毒症患者通常需要每周透析三次，一次的费用在400元~600元左右。目前我国血液透析治疗率仍处于较低水平，市场存量需求有待释放。而随着大病医保等一系列政策的落实，患者的经济负担已逐步减小。“不再昂贵”的血液透析将会给更多患者带来生命的希望。

在血液净化行业中，康盛生物聚焦于细分市场的血液透析粉液，并在该领域占据了较高的市场份额。目前康盛生物已在深交所创业板IPO过会。

作为细分领域的佼佼者，康盛生物却不得不在招股书中承认自己业务单一。相比于其他竞争对手还布局了血液净化设备等产品，康盛生物的主营收入主要来源于血液透析粉液等耗材。而公司自主研发的蛋白A免疫吸附柱，虽然创新性很强，但仅占主营收入不到3%的比例，商业化前景仍待观望。

虽然IPO过会，但康盛生物未来要面对的挑战却不少，一是应收账款坏账风险，二是受到市场竞争影响而下滑的毛利率，三是即将到来的19个省份组成的联盟集采。康盛生物能否在针对血液透析类产品的集采中名列前茅，同时兼顾市场规模和利润的优势，也许是下一步要探索的方向。

*注：以上内容仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

本文作者：未盈，编辑：昝立永，制图：KK

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